МВФ сообщил о приближающейся глобальной рецессии: место США и цифрового юаня

9 апреля управляющий директор Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева заявила: «Мы предвидим худший экономический спад со времен Великой Депрессии […] а в более чем 170 странах мира в этом году будет наблюдаться отрицательный рост доходов на душу населения. Этот мрачный прогноз относится к странам как с развитой, так и с развивающейся экономикой». Последствия кризиса 2008-2009 годов по-прежнему влияют на текущую мировую финансовую архитектуру, поэтому и в высказываниях присутствует такой пессимизм. Биткоин хоть и был создан в качестве ответа на экономический кризис прошлого десятилетия, он всё равно пока не готов осуществлять роль «тихой гавани». Какие события затронут мировую экономику в ближайшее время и окажут ли помощь криптовалюты выстроить новую устойчивую экономическую модель?

 

 

Неожиданная рецессия

 

Коронавирус повлиял на то, что мир вступил в рецессию. Конечно, официально этот статус будет подтвержден после второго и третьего кварталов, когда мировой ВВП продемонстрирует снижение. Но уже в настоящий момент увеличивается число стран, которые обратились в МВФ за кредитами — таких уже не менее 100 из 189 участников фонда.

 

В связи с этим по итогам 2020 года МВФ прогнозирует спад мировой экономики на 3% (в 2009 году она уменьшалась не так быстро — на 1.73%). Если верить прогнозам экспертов МВФ, в 2020 году экономику США ожидает спад на 5.9%, а в России этот показатель будет 5.5%. Когда же начнёт всё восстанавливаться? Скорее всего, в 2021 году. Но если на глобальные рынки «прибудут» новые «черные лебеди», а текущие антикризисные меры вдруг окажутся не результативными, данный прогноз будет считаться не  правдивым.

 

«Деньги из воздуха» говорят о дальнейшем падении Уолл-стрит

 

В данной ситуации МВФ может не хватить ресурсов для оказания помощи все участникам фонда, которые в ней нуждаются. Чтобы такой исход событий предотвратить, международная организация разрабатывает возможность увеличения программы выпуска специальных прав заимствований (SDR).

 

Инструменты SDR возникли в 1969 года и представлены в виде искусственного резервного и платежного средства МВФ, имеющее лишь безналичную форму в виде записей на банковских счетах. Такие инструменты есть возможность принимать за современные стейблкоины. В 2009 году МВФ создал серию SDR, собрав где-то $250 млрд средств, которые потом применялись для выдачи кредитов.

 

Но стоит понимать, что для того, чтобы возобновить экономический рост и покупку SDR в 2008-2009 ФРС США и Европейский центральный банк (ЕЦБ), надо увеличить эмиссию фиатных валют. Учредитель инвестиционной компании Morgan Creek Capital Джейсон Уилльямс удивился тому, что такая масса фиата не привела за собой заметную инфляцию. Ответ можно найти на фондовых рынках: даже в настоящее время, когда крупнейший рынок ценных бумаг — американский — падает на 18% по сравнению с историческим максимумом года и на 12% по отношению к началу года, показатель P/E для S&P 500 все еще на высоком уровне — 17.3. Это значит, что за каждый доллар чистой прибыли, которая находится в доступе для выплаты дивидендов, инвестор должен заплатить $17.3, которые вкладываются в цену акции.

 

Следовательно, фондовый рынок США располагается в перекупленном состоянии. Именно такой исход событий произошёл вследствие антикризисных ме 2008-2009 годов, когда ФРС США стала вливать деньги в банки, чтобы те списывали убыточные активы, возникшие из-за падения рынка ипотечного кредитования. Более того, в тот период кредитные организации «упаковывали» наиболее рискованные жилищные займы в специальные ценные бумаги, которые стали причиной появления финансового «пузыря» квази-страховых инструментов в виде кредитно-дефолтных свопов (CDS).

 

$6 трлн не помогли фондовому рынку США

 

В нынешних условиях настоящий президент США Дональд Трамп не сможет победить в президентской битве со своим наиболее вероятным соперником — бывшим вице-президентом США при администрации Барака Обамы, Джозефом Байденом. Именно эту цель — подъем рынка, даже из состояния перепроданности — в первую очередь решает Трамп на данный момент, поручив ФРС США дополнительно влить не менее $6 трлн в американскую экономику.

 

Но того результата, который хотят увидеть, всё ещё нет. Как отметили аналитики Deutsche Bank, ни о каком «свободном финансовом рынке» и разговоров больше не может быть. А в одной из крупнейших финансовых организаций США Bank of America не исключают, что ФРС США в ближайшее время переметнётся к скупке корпоративных облигаций и акций.

 

Аналитик Алекс Крюгер отмечает: в настоящее время власти США смогли придти к стабилизации финансового рынка, приостановив падение. Кризис, который был в 2008 году кризис повлиял на то, что Республиканская партия, от которой Трамп идет на выборы, лишилась голосов, и 20 января 2009 года президентом стал демократ Барак Обама. За время Обамы, то есть до 20 января 2017 года, ВВП США рос со средним годовым темпом в 2.6%, а S&P 500 обновил исторические максимумы. Достижение этого было за счет увеличения государственного долга страны на $9 трлн. Увеличение государственного долга заняло по времени восемь лет правления Обамы. А при администрации Трампа две трети этой суммы были израсходованы всего за месяц. Мы видим беспрецедентную скорость долларовой эмиссии в США.

 

Хольгер Цшепиц: «Самый большой эксперимент в истории денег»

 

Как заявил аналитик рынков издания Die Welt Хольгер Цшепиц, мы живём в то время, когда происходит «самый большой эксперимент в истории денег: центральные банки покупают государственные облигации просто в невероятном масштабе, тем самым печатая под эти бумаги деньги. Это не может продолжаться вечно. Никто не может сказать точно, когда мы увидим точку обрушения всего этого процесса, но понятно: если увеличение эмиссии достигнет определенного уровня, то девальвационные ожидания могут начать расти катастрофически быстро».

 

Выборы, которые пройдут в ноябре, повлияли на избежание консенсуса в политической элите США по поводу того, что неоходим рост ВВП вместе с сокращением безработицы, а также возвращение S&P 500 на исторический максимум. Но при таком исходе событий Трамп переизбирается на второй срок, что является катастрофическим сценарием для видных представителей Демократической партии США. В итоге мы наблюдали и за попыткой импичмента Трампа, и за регулярной беспрецедентной информационной атакой на президента США со стороны практически всех ведущих американских СМИ.

 

Огораживаясь пандемией коронавируса крупнейшие банки США отказались от — политики скупки собственных акции на Уолл-стрит. Когда-то такая мера была главной движущей силой роста капитализации не только банковского сектора, но и других отраслей экономики страны. Теперь, когда ФРС США готова профинансировать банки на любую сумму, единственное, что им необходимо было сделать по мнению Трампа — это продолжить приобретать (в том числе на только что выданные деньги) собственные акции. Этим они бы возвратили S&P 500 на исторический максимум. Но от buy-backs отказались не только банки, но и несколько крупных корпораций США. Следовательно, бытует такое мнение, что руководители главных финансовых организаций страны совершают в не допущении роста S&P 500 до ноября 2020 года, раз в этом нуждается повторная победа текущего президента США.

 

Трамп также имеет дело с систематическим саботажем. 4 апреля президент признался, что слишком поздно понял, что от Обамы ему досталась система здравоохранения, как он выразился, «с пустыми полками» для медицинского оборудования. Попыткам Трампа наладить поставки ИВЛ для больных коронавирусом в Нью-Йорк противостоит губернатор штата, демократ Эндрю Куомо, у которого это медицинское оборудование вдруг «засело» на складах.

 

США наконец дождались цифрового юаня

 

14 апреля появилась первая информация о мобильном приложении для цифрового юаня DC/EP, находящего на данный момент на стадии бета-тестирования в Китае. Если верить выложенным в сеть фотографиям и видео, то новое приложение может заключать быстрые сделки с национальным цифровым активом, даже не нуждаясь в регулярном подключении к интернету.

 

Но такой государственный централизованный стейблкоин, в котором задействована блокчейн-технология, даёт задуматься о серьезных проблемах со стороны Совета по финансовой стабильности при G20 (FSB). В своем новом докладе FSB сообщил о своём беспокойстве по поводу того, что подобные стейблкоины могут «увести» мир от доллара США, став причиной еще большей масштабной финансовой нестабильности.

 

Стейблкоины -отблеск фиата

 

Как заметил глава криптобиржи Gemini и известный биткоин-инвестор Тайлер Уинклвосс: «Эта пандемия [коронавируса] станет решающим моментом как для биткоина, так и для жизни всего человечества». Цифровой юань — это сильный инструмент, но у него имеется такой подводный камень, как: Народный банк Китая имеет полное право на безграничную эмиссию этих цифровых валют, а также полностью руководит деятельностью актива. Именно возможности безграничной эмиссии и фиата, и государственных стейблкоинов стала беспокоить лидеров стран и глав международных финансовых организаций.

 

Доходность биткоина уже который раз обходит S&P 500, а также несколько других важнейших рыночных индикаторов. Биткоин, как самый популярный актив в криптовалютной система показывает, что человечеству нужно внимательно отнестись к преимуществам, которые дает использование блокчейна в финансовой сфере. Речь идет о децентрализованной природе таких активов. Мир может столкнуться с тем, что каждый последующий мировой финансовый кризис будет хуже предыдущего, в том числе потому, что классическое антикризисные меры в виде увеличения эмиссии фиатных валют уже потихоньку прекращают свою деятельность.

bit44.org

Обязательно подпишитесь на наш Telegram канал

ПОДПИСЫВАЮСЬ
ПОТОМ