Опасность скамов и пузырей в DeFi — кейсы YFI, YFFI, YFII и Asuka

17 июля разработчик Андре Кронье запустил кредитный DeFi-протокол Yearn.Finance, предоставив владельцам его нативных токенов YFI возможность руководить развитием проекта. Всего за пару дней монета взлетела с $34 до $4505. На волне хайпа вокруг YFI было запущено несколько токенов-клонов, которым не удалось преуспеть. Так, YFFI и YFII потеряли 99% и 87.6% от своей пиковой цены соответственно, а создатель токена Asuka был обвинен в экзит-скаме. Цена настоящего токена YFI пока остается стабильной. Почему выстрелил YFI, что произошло с его форками и как возможность скама и пузырей угрожает DeFi-сектору?

 

 

Yearn.Finance — идеальный пузырь в DeFi-секторе

 

Yearn.Finance — это проект на основе Yield Farming (фарминга дохода), одного из главных трендов и драйверов DeFi-сектора.

 

Кратко напомним суть Yield Farming. Пользователь может заработать до 100% годовых от оборота своих цифровых активов на кредитных DeFi-платформах. При этом платформы, возникшие на основе фарминга дохода, платят пользователям свои нативные токены за любые взаимодействия с DeFi-протоколом. Тем самым они позволяют зарабатывать не только кредиторам, но и заемщикам. Огромная доходность привлекает в зарождающийся сектор толпы жаждущих быстрой прибыли инвесторов. Понятно, что система осуществляет свою деятельность только за счет притока новых пользователей, но пока протоколы выплачивают свои двузначные проценты, всех все устраивает.

 

В конце июля на волне ажиотажа вокруг Yield Farming быстро взлетел проект Yearn.Finance, предлагающий заработок на фарминге дохода. Протокол был создан 17 июля под руководством разработчика Андре Кронье.

 

Yearn.Finance — агрегатор доходности для кредитных платформ, с набором смарт-контрактов, которые максимизируют прибыль, автоматически меняя пулы ликвидности в зависимости от того, кто предоставляет самые высокие выплаты.

 

Площадка позволяет торговать токенами DAI, USDC, USDT TUSD и sUSD с кредитным плечом до 1000x с начальной предоплатой или с плечом до 250x без какой-либо начальной платы. Благодаря механизму мульти-токеновых ставок пользователи Yearn.Finance также могут получить YFI, нативный токен проекта, позволяющий участвовать в его управлении.

 

YFI не предусматривают какого-то процентного вознаграждения, но позволяют голосовать по важным для Yearn.Finance вопросам. Андре Кронье выделяет, что это делает его проект по-настоящему децентрализованным. Все управление осуществляется держателями YFI, получающими их в качестве вознаграждения за предоставление ликвидности. За две недели сообщество уже успело провести семь голосований и одобрить эмиссию новых токенов, дополнительно выпущенных к изначальным 30 000 монет.

 

Всего на старте Кронье создал 30 000 монет, которые были распределены между пользователями протокола в трех отдельных пулах ликвидности — разработчик не оставил себе ни одного токена. Кронье честно признается, что у YFI нет совершенно никакой внутренней ценности. Предполагалось, что токен нельзя будет купить или продать, и он не будет доступен на биржах. Также Кронье предупредил пользователей, что если они не понимают, как устроено его программное обеспечение, то им не стоит связываться с Yearn.Finance.

 

Хотя Кронье сообщал, что токен ничего не стоит и не будет торговаться, рынки решили по-другому. Кто-то перечислил токен на Uniswap и Balancer, позволив спекулянтам купить YFI, а его держателям — заработать на этом. Стартовая оценка YFI составила $34, но уже к концу следующего дня токен достиг цены в $1765. Всего за неделю после запуска и размещения вопреки первоначальному заявлению на децентрализованной бирже Uniswap монета проекта YFI выросла на 13 200% — с $34 до $4505. После чего она также быстро подешевела до все еще впечатляющих $2120, вновь выросла до $4656, а сейчас торгуется на уровне $4183. Такой быстрый рост цены токена позволил протоколу достичь годовой доходности более 1000% — самый высокий показатель среди остальных протоколов, использующих Yield Farming.

 

График цены YFI, по данным CoinGecko. Источник.

 

Сейчас, по данным DeFi Pulse, Yearn.Finance занимает девятое место по объему привлеченных средств, а сумма заблокированных в протоколе средств составляет почти $165 млн (на максимуме этот показатель доходил до $345 млн).

 

Изменение объема заблокированных средств в протоколе Yearn.Finance, по данным DeFi Pulse. Источник.

 

Кронье признался в комментариях Cointelegraph, что сам не понимает, почему YFI растет так быстро. Он не рассчитывал на такой успех и при запуске хотел лишь «распределить права голоса». Вероятно, Кронье прав, и пользователей, на самом деле, привлекла возможность участвовать в управлении проектом. Тенденция предоставлять пользователям права голоса началась в DeFi с распространения COMP, токенов кредитного протокола Compound.

 

Нынешний хайп вокруг YFI и других проектов на основе Yield Farming Кронье охарактеризовал как «причуду». Он считает, что «после распределения все успокоится, и система вернется в нормальное русло». Он выделил, что не владеет никакими токенами, и их цена не имеет для него никакого значения. Когда его спросили, упадет ли YFI, он сказал, что «в конечном счете это произойдет».

 

Yearn.Finance — дитя хайпа, выросшее слишком быстро даже по меркам DeFi и крипторынка. Это прекрасный пример пузыря в DeFi-секторе. В отличие от уже проверенных временем протоколов вроде MakerDAO и Compound, у Yearn.Finance не было аудитории, в нее не вкладывались венчурные инвесторы, код даже не прошел проверку (впрочем, аудит кода тоже не гарантирует безопасность протокола). Пользователи не думают о том, что может пойти не так. А в экспериментальном протоколе без аудита не так пойти может очень многое. В конце концов, ничто не мешало Кронье осуществить экзит-скам и исчезнуть со всеми десятками миллионов долларов, замороженных в протоколе.

 

Удивительно, но при резком обрушении цены на YFI потери пользователей могут быть не так уже велики. Так, по расчетам разработчика в области Yield Farming под ником «Weeb», если YFI упадет в 100 раз, инвестор потеряет только 8.8% от средств, вложенных в замороженный в протоколе актив.

 

Клонам YFFI и YFII не удалось повторить судьбу оригинала

 

После успеха Yearn.Finance несколько проектов совершили попытку повторить его судьбу. Следом за YFI были запущены его форки: YFFI, YFII и Asuka. Появление монет во многом спровоцировал сам Кронье, призвав в Twitter сделать клоны своего актива. Также он сообщил, что у него есть несколько идей о том, как настроить проект, которыми он хотел бы поделиться с разработчиками потенциальных форков.

 

На волне хайпа вокруг YFI его копии тоже привлекли к себе пристальное внимание, но не смогли повторить судьбу оригинала. Они стремительно взлетели, а затем упали практически до нуля. В отличие от YFI, поддержать хайп и удержать стоимость YFFI, YFII и Asuka не получилось. YFFI и YFII не помогла даже максимальная схожесть названий, очевидно, созданная намеренно в надежде на рассеянных пользователей.

 

Китайский токен-клон YFII запустился 29 июля. На старте монета стоила $460, к 30 июля она выросла до $1128, но за неделю упала до $100−$120. Чтобы отличаться от YFI, разработчики лишили себя ключей администраторского доступа к смарт-контракту YFII, то есть теперь они не в силах создавать дополнительные токены.

 

График цены YFII, по данным CoinGecko. Источник.

 

YFFI запустилась 1 августа по цене $619, но сразу же начала терять в стоимости, опустившись до $138. На следующий день монете удалось справиться с рубежом в $500, но после этого она стремительно дешевела. На момент выхода статьи YFFI стоит около $0.86.

 

Пользователь Twitter под ником «Toos!» заметил, что основатели проекта начали аккумулировать монеты на 5 часов раньше остальных, получив тем самым возможность быстро сбыть большое количество монет.

 

График цены YFFI, по данным CoinGecko. Источник.

 

Предполагаемый экзит-скам основателя токена-клона Asuka

 

С клоном Asuka история более наставительная. На прошлой неделе его запустил Чон Чан — известный человек в корейском криптосообществе, участвовавший в деятельности над Ethereum Classic.

 

Asuka продвигалась как «Dogecoin среди DeFi-токенов». Общий запас токенов, как сообщалось, составлял 21 000, при этом первые 10 000 токенов были выпущены в первую неделю проекта. Предполагалось, что такое небольшое количество монет спровоцирует резкий скачок цены. Ожидания оправдались, но ненадолго.

 

«В отличие от других форков YFI, то есть YFII или YFFI, токен Asuka будет выделять 5% премии от первоначального предложения для расширения вознаграждений контрактов других пулов в будущем. До тех пор будет разработан контракт управления токеном Asuka, а ключевые держатели будут избраны из числа тех, кому удастся нафармить больше всего», — сказано в описании проекта на форуме 4chan. Чтобы заработать токены Asuka, пользователи должны были приобрести стейблкоин DAI, перевести его в пул ликвидности Balancer, получить его нативный токен ВРТ и затем поставить этот токен.

 

По данным СМИ, на старте торгов токены Asuka были оценены в $20, но очень скоро дошли до $1600. Местное издание Joind сообщило, что в минувшие выходные Asuka собрала более чем 10 млрд вон (≈ $8.3 млн). Проект обещал доходность в районе 500% годовых. Но токенам понадобилось всего три дня, чтобы упасть. Уже 3 августа Чон Чан закрыл сайт Asuka, а также все свои аккаунты в соцсетях и пропал. Пользователи обвинили его в экзит-скаме — бегстве с деньгами.

 

Ду Ван Нам, партнер MakerDAO по развитию бизнеса в Азиатско-Тихоокеанском регионе, написал у себя в Twitter, что Чон Чан сбыл все свои токены, перевел DAI на Binance и сбежал со словами «мне стыдно, поэтому я сейчас убегу». По имеющимся данным, Чан уничтожил «ключ владельца» пула ликвидности, тем самым ограничив доступ к любому из заблокированных фондов инвесторов. Представитель биржи в комментариях The Block сообщил, что площадка идентифицировала перевод и готова к сотрудничеству с правоохранительными органами Южной Кореи после того, как получит от них официальный запрос.

 

Пока непонятно, какое количество денег пользователи вложили в токен Asuka. Ду считает, что речь идет об относительно невысокой сумме в $30 000−$60 000. После новости об экзит-скаме, токен упал более чем на 99% в стоимости — примерно до $10.

 

В заключение

 

DeFi-сектор показывает беспрецедентный рост. Еще в начале июня в нем было аккумулировано $2 млрд долларов, а сейчас — свыше $4 млрд. И эта область не показывает никаких признаков замедления. На волне ажиотажа вокруг фарминга дохода такие проекты, как YFI, приобретают мгновенную популярность среди желающих быстро заработать свои доллары.

 

Но безопасность в DeFi не поспевает за таким стремительным ростом. Желание пользователей заработать двузначные проценты во время рецессии и надежда разработчиков не упустить момент так сильны, что им нет особого дела до безопасности.

 

Большинство монет, продемонстрировавших наилучшие результаты в этом году, — DeFi-токены. Предстоящий запуск Ethereum 2.0 также должен оказать стимулирующее воздействие на эти проекты. Но в погоне за прибыльными DeFi-монетами многие пользователи не смотрят, что именно они покупают.

 

Так, в июне на бирже Uniswap появилось до дюжины фейковых DeFi-токенов, выдававших себя за оригинальные протоколы и обманом заставляющих пользователей обменивать свои средства на бесполезный токен. Среди них фейки монет Balancer, Curve Finance, 1inch.exchange, dYdX, bZx, Tornado.Cash и Opium. Это стало возможно, так как децентрализованная биржа позволяет любому пользователю импортировать любой токен, вставляя его адрес в меню обмена Uniswap. Непонятно, сколько именно трейдеров были обмануты и купили фейковые токены, но у биржи до сих пор нет механизма, предотвращающего фальшивые листинги.

 

Происшествие с фейковыми токенами на Uniswap — это просто невнимательность пользователей. Но кейсы YFI, YFFI, YFII и Asuka — это примеры пузырей, пользователи которых, вероятнее всего, прекрасно понимают, что делают и чем рискуют. Тот факт, что YFI и все большее количество DeFi-проектов полностью управляются их сообществами, бесспорно, является шагом вперед — это демократизирует криптопространство и развивает децентрализованные идеи, на которых был построен весь сектор. Но в них нет функциональности, они растут только за счет хайпа.

 

Поэтому инвесторам важно не поддаваться синдрому упущенной выгоды (FOMO) и сохранять должную осмотрительность перед инвестированием в проект. Сейчас DeFi-проекты рискуют повторить печальный опыт ICO-пузыря 2017 года, когда через год большинство токенов ничего не стоили. Уверены, это лишь вопрос времени, когда мы услышим о крупных скамах и мошенничествах в DeFi-секторе. Все это может основательно повредить перспективам децентрализованных финансов, которые сейчас кажутся по-настоящему революционными.

 

 

 

 

bit44.org

Обязательно подпишитесь на наш Telegram канал

ПОДПИСЫВАЮСЬ
ПОТОМ