Высокочастотная торговля и колокация на крипторынке угрожают стабильности или являются новым этапом развития?

В условиях современного крипторынка персональные брокеры должны конкурировать даже с самыми быстрыми конкурентами-компьютерными методами, привязанными к биржам, которые готовы жить сотнями и тысячами мошенников за доли секунды. По крайней мере, частотный автоматизированный трейдинг (High-frequency trading, HFT) был оценен криптосообществом в плохом свете, так как он сочетается с нечестными манипуляциями, в том числе мошенничеством. Однако все больше и больше профессиональных фирм, которые легально торгуют HFT на денежных рынках, приходят на крипторынок. DeCenter выяснил, как это влияет на сферу торговли криптовалютами.

Почему брокеры HFT нуждаются в коллокации?

С появлением интернета и IT-разработок началась автоматизация бизнес-действий, которая коснулась и денежного рынка. Она вступила в эту эпоху в 1998 году, как только США официально разрешили обслуживание электрических торговых платформ. С этой задержкой активные брокеры все больше и больше начинали заменять числовые программы. Оплата проста: в варианте условной торговли способ еще более ловкий и быстрый, если это реальный сотрудник, и дает возможность выполнить большое количество афер в небольшой промежуток времени. Эта практика получила название частотной торговли (HFT).

Поначалу торговля HFT была очень интересной из-за небольшого количества фирм, вовлеченных в эту деятельность. Но со временем соперничество в секторе HFT росло, как бы прося самых изощренных стратегий и наибольшего сокращения задержек в реализации аферы.

Автоматизация была подчинена первому приоритету арбитража-зарплатному процессу из-за существенной разницы в стоимости имущества Wotan и totem на нескольких платформах. Постепенно ценовые диспропорции на различных рыночных площадках уменьшились, и на данный момент эта стратегия утратила свое прежнее значение. HFT по — прежнему активно используется для маркет-мейкинга-повышения мобильности биржи за счет того, что ордера правильно размещаются в пределах определенного ценового спреда.

Чтобы максимально увеличить скорость работы метода сервиса, их создатели инициировали размещение серверов, включающих компьютеры с Мерчант-методами, очень близко к серверам Мерчант-системы, а еще лучше — в одном отделочном центре. Вероятно, имел название colocation (почти-General location), и теперь практически все регулируемые биржи полностью официально реализуют эту услугу — арендуют ячейки рядом с собственными серверами и напрямую подключаются к ним.

Сейчас развитие фондового рынка приходится на криптовалютные биржи. Согласно информации от Coindesk, услуги colocation более тесно предоставляются южноамериканскими криптобиржами Gemini и ErisX, а также сингапурской Huobi. В то же время южноамериканские платформы предоставляют его бесплатно, создавая конкурентное преимущество во вновь созданном сервисе для крипторынка.

Менеджер российского офиса Huobi Андрей Грачев также рассказал Coindesk, что в течение первых шести месяцев после изобретения филиала, которое произошло осенью 2018 года, 50 их клиентов использовали вероятность коллокации, применяя DNS-адреса облачного сервера exchange. Вероятно, это позволяет создавать мошенников со скоростью от 70 до 100 раз более вероятной, чем обычные пользователи. Так, Вотан из покупателей делает около 800 000 операций из-за прикосновения.

Несовместимые методы HFT

В экономическом мире отсутствует единое представление об условной частотной торговле. С одной стороны, HFT принимается как метод получения незаслуженных преимуществ по сравнению с другими инвесторами. Колебания цен на денежных рынках невелики, и есть много открытых точек зрения. В таких критериях тот, чей порядок находится в книге раньше, только получает верх.

Однако если на регулируемом рынке эта деятельность бесцветна, ее тестируют и поощряют сами торговые платформы, то на неконтролируемом крипторынке она обладает способностью воспринимать очень нечестные паттерны. Например, есть варианты подмены — вероятно, манипулирование стоимостью крипто-собственности и создание вокруг нее искусственной энергии. В дополнение к этому, вошь трейдинг используется на рынке Форекс, как только Вотан и его сообщник практически осуществляют торговлю с самим собой, все еще создавая иллюзию энергии. Часто, из-за отсутствия роботов, печально известная техника pump&dump будет продаваться.

В комментариях для DeCenter Мэнли Грачев выразил мировоззрение, что HFT играет положительную роль на крипторынке, так как он «значительно увеличивает мобильность, размер сделок, уменьшает спред и гарантирует обычным брокерам исполнение ордеров в соответствии с лучшими значениями.»

Опасения криптотрейдеров также активизируются тем фактом, что частотная торговля на рынке Форекс обладает способностью доводить до завышенных ценовых колебаний. Если это, вероятно, полезно для обычных базаров, то это вредно для очень волатильного крипто-имущественного базара. Грачев допускал, что частотные брокеры имеют все шансы «усилить движение, которое отталкивает базар».»Однако разве наш базар не привлекает брокеров и игроков с двузначными значениями при изменении цен?«,- считает он.

Коллокация: почему она, вероятно, не всегда совершенна

Далеко не все биржи готовы предоставить услугу коллокации, создав метод неравного боя с конкурентами в соответствии с HFT-трейдингом. Одной из таких платформ была Binance. «Я не думаю, что в хитром умысле, вероятно, имеет значение для Binance«, — высказал свое мировоззрение в комментариях для DeCenter после этого Лесли, менеджер департамента торговли на рынке Форекс Binance. При этом он считает, что такой сервис интересен биржам, например HFT-мерчантам, которые используют коллокацию, обещают увеличить размер торгов.

Частотная торговля вряд ли увеличит волатильность, считает он, поскольку боты следуют по стопам различных стратегий. Некоторые проводят торги на основе «справедливого ценообразования», что сглаживает разницу в стоимости недвижимости на различных криптобиржах. Остальные выполняют роль мейкеров, размещая длинные заказы. Согласно словам, следующим за темой, HFT дает положительный результат-это повышает мобильность на платформе. С другой стороны, частотные торговые боты имеют все шансы показать плохой результат, так как их деятельность влияет на финансы других брокеров. Желая воздействовать на рынок абстрактно, имеет возможность хоть какой-то инвестор, точнее определяемый адептом Binance.

Как писал ранее DeCenter, в блокчейне Binance Chain была изобретена новая система согласования заказов, сделанная в том же количестве для рассредоточенной криптобиржи Binance DEX. Она самая бесцветная, как будто позволяет отслеживать и предотвращать нечестную энергетику в рамках HFT-трейдинга на рынке Форекс. Лесли следил за тем, что главным препятствием для HFT-брокеров при входе на новую платформу или возрожденную торговую систему (как в версии Binance Chain) считается то, что потребуется много времени и ресурсов для оптимизации роботов и их методов торговли.

HFT, как неизбежность на рынке крипто

Хозяйка идеи частотной торговли на рынке Форекс очень интересна. На первый взгляд его преимущества перед «физиологической» торговлей очевидны. По данным Financial Times, доля HFT на рынке значимых ценных бумаг США приближается к 60%.

В то же время энергия HFT росла после монетарного спада в 2008 году, но затем начала снижаться. Этому способствовал регресс массовой волатильности и спад из-за самой высокой конкуренции, говорят эксперты, опрошенные FT. Больше всего в 2010 году экономический мир заговорил о запрете HFT после так называемого Флэш-краха, как только Южноамериканский базар рекламных акций потерял почти 10% за тридцать минут. По одной из основных версий — из-за выхода из строя алгоритмических роботов. В частности, после этого опциона спуфинг, фронтраннинг и подобные методы частотной торговли запрещены на законодательном уровне бывальщины. Желая полного запрета или каких-либо ограничений на обслуживание самих HFT-брокеров, это ремесло никоим образом не является умным.

Частотная торговля требует достаточно серьезных вложений в программы торговых роботов, создание торговых стратегий и даже основного капитала для осуществления операций. Поэтому действительно эффективная частотная торговля осуществляется профессиональными денежными компаниями. Не может быть, чтобы о HFT-трейдинге на крипторынке говорили в таком же количестве и поэтому, как будто институциональные игроки проявляют к нему чрезмерный энтузиазм.

На фоне обычных денег крипторынок предоставляет наиболее удобное и интересное место для частотной торговли. Но здесь HFT-трейдинг встретил противодействие общества брокеров. Отсутствие отдельных лидеров и отсутствие определенности привели к распространению «не разрешенных методов» с поддержкой частотной торговли. Появление услуг коллокации на криптобирже, вероятно, является шагом к обеспечению одинаковых критериев для всех брокеров, использующих частотные методы. В то же время это, вероятно, означает узаконивание такой практики.

Рынок криптовалют вновь начинает интегрироваться в крупную экономику, а сфера торговли все больше активизируется кашалотами, которые правят в классической денежной системе. Частотная торговля — это один из их способов влияния на рынок. Однако влияние, вероятно, сейчас снижается за счет внедрения рыночной среды, а не за счет ее дизайна, поскольку растет число как рядовых пользователей бирж, так и самих китов. В то же время HFT-трейдинг остается недоступным для мелких брокеров, которые наблюдают эту несправедливость. Но возможности роботов не заслуживают того, чтобы их переоценивали: желая автоматизированной торговли, развернутой более тесно уже более 20 лет, на обычных биржах все это происходит потому, что существуют стратегии для «прирученной» торговли.